国庆长假上班后，打开电脑看，发现美元LIBOR又涨了10多个点（见附件），看来美联储本次4000亿美元扭曲操作(Operation Twist 2,OT2)，推低长期利率及导致短期利率上扬的目地立即见效，海外美元总体表现强劲，此举加大了机构对美元的需求。

或许巧合的是半年多来外资评级机构 唱空中国银行业已有先兆 。。。。，。

继国际三大评级机构之一的惠誉公司在今年4月将中国长期本币债务评级前景下调至“负面”后，近日其又警告称，若中国银行业资产质量出现实质性恶化，可能在两年内调降中国信用评级。

惠誉列出中国可能下跌主权信誉的理由是，中国4万亿经济刺激计划中发放的贷款，有可能成为中国金融系统的巨大包袱，而其中地方负债在2010年底时已高达10.7万亿人民币。

另一家“三大评级机构”之一的穆迪也有对中国主权信用评级降级的可能。穆迪称中国银行业12万亿元地方融资平台贷款中的20%到33%在未来存在成为不良资产的可能，如果中国政府不能在未来推出一个系统性的解决方案，不排除将中国银行业展望由目前的“稳定”下调为“负面”的可能。

惠誉高级董事朱夏莲（Charlene Chu）近日表示，未来几年中国银行业的拖欠贷款可能会有所增加，资产质量也可能会出现恶化。中国银行业的表外业务有所增加，而部分表外项目的追踪难度越来越大。

此前4个月，美国美林证券的多份数据详实的披露中国银行业各类风险的报告早已作为交换资料在外资机构客户中传递，据称这是促成美国银行减持建行股份的原因之一。

可是此前两个月，建行行长郭树清还声称，目前没有听说美国银行有减持建行股份的计划。他指出，美国银行表示要长期做建行的战略合作者，若减持，美银应该会提前与建行沟通。

近期，外资看淡中国银行业前景有如下动作。

瑞士银行出售了其在中国银行1.3%的股份。

入股上海银行十多年的外资股东在上海银行上市前夕——国际金融公司（IFC）持有的上海银行7%股权已转让给中国投资有限责任公司（下称“中投公司”），此外，另一国际大行汇丰银行也已决定出售手中股份。

据传，淡马锡持有的154亿股建行H股将于今年10月上旬解禁后或将抛售。

如此看来，近半年来，外资连续唱空中国银行业的言论并非空穴来风 ，他们还真是假戏真唱了。

与此相对的市场反应是：

1、9月23日香港市场交易的人民币较境内人民币汇率低2.5%，为一年以来最大价差幅度。海外美元/人民币无本金交割远期(NDF)一年期合约的再度暴涨，表明市场预期一年后人民币兑美元可能贬值。同时，人民币对美元在即期交易盘中多次触及跌停。

2、香港金管局副总裁阮国恒9月23日下午在港表示，中银香港2011年三季度40亿元人民币兑换额度已于当日全部提前用完。即香港各银行向清算行（中银香港）卖出人民币，增持美元。

3、9月30日，由中国内地上海外汇交易中心公布的美元对人民币中间价为6.3549，首次突破6.36，创下汇改以来又一个新高；而在香港人民币外汇即期交易市场上，美元对人民币29日卖报价较上一交易日下降逾0.5%，触及我国央行设定的跌幅限制。

4、9月以来，存款加速流出银行体系。前15日，工行、农行、中行、建行四大国有商业银行存款较8月末减少4200亿元左右，出现罕见负增长。其中，中行、农行存款大幅减少约1800亿元和1400亿元。

显而易见，我国央行为防热钱撤出而引发的资本外逃对我国经济的冲击，正在以小幅人民币升值为代价诱多，稳住热钱，但这样收效是短暂的，毕竟货币升值总有一个临界点，而且这个拐点是不可预测的，见仁见智的观点很多，因此升值诱多不一定有效，同时，货币升值在银根紧缩的情况下对我国出口企业的打击是双重的。

若下一步最坏的情况出现，当香港市场出现的舍人民币而追逐美元的趋势波及境内时，启动B股是个不得已的策略，这还能稳住游资，让它们在B股市场上打滚，还算是在境内。

20111007美元LIBOR

20110801美元LIBOR